4月22日晚间，海马汽车（.SZ）披露年报，年实现营收50.47亿元，同比下滑47.88%；净利亏损16.37亿元。
（资料来源：公司年报）
鉴于海马汽车年、年连续两个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为负值，公司股票4月23日停牌一天，4月24日起复牌，并被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“海马汽车”变更为“*ST海马”，日涨跌幅限制为5%。
海马汽车是一家主要经营汽车产业投资、实业投资、证券投资、高科技项目投资的属于汽车制造行业的公司，该公司的主要产品是骑士、丘比特、福美来、海福星、海马王子、普力马和福仕达微型面包车、发动机等。
海马汽车财务数据显示，公司年和年归母净利润分别为-9.94亿元和-16.37亿元，年较年亏损增幅为64.65%。4月22日，海马汽车股票大跌近5%，收报2.84元/股。
（图片来源：富途证券）
海马汽车表示，公司董事会正在积极主动采取措施，力争尽快消除退市风险，主要措施包括实施新营销，调整产品结构，加大新产品、新技术的研发力度，加速产业升级，优化整体布局，盘活存量资产，处置闲置资产，加强全面预算管理和成本管控，严格控制各项费用支出等。
此外，海马汽车22日晚间还发布了关于公司子公司及孙公司开展资产池业务并提供担保的公告(下称“担保公告”)。根据担保公告，为减少货币资金占用，提高流动资产使用率，公司全资子公司海马汽车有限公司及其子公司海马新能源汽车有限公司(下称“海马新能源”)、海马汽车销售有限公司(下称“海马销售”)及海马销售的子公司郑州海马新能源汽车销售有限公司(下称“海马新能源销售”)拟与金融机构开展总额不超过人民币5亿元的资产池业务。
海马汽车在担保公告中表示，在风险可控的前提下，海马汽车有限公司、海马新能源、海马销售和海马新能源销售四家公司中的任何一家以资产池内质押资产为其他三家在金融机构资产池业务形成的债务提供担保，承担担保责任。
根据担保公告，上述四家公司年及年一季度均处于亏损状态。
此外，海马汽车提到，截至年12月31日，海马销售和海马新能源销售的资产负债率均超过70%。
并且公告称，公司年度公司计提各项资产减值准备1,,,.28元。本次计提资产减值准备,万元，将减少净利润,万元，减少归属于上市公司股东的净利润90,万元。
那么，我们需要了解一下，海马汽车为何会走到这一步呢？
根据年财报显示，海马汽车的营收构成中，整车业务占比93.79，而在年的整体汽车销量增长率，则是在4月份后，进入了下滑阶段。
在季度的销量上，与同行业相比更是垫底的存在，只是比一汽夏利好上那么一点，绕是如此，也与其他国产车的销量，存在着十分大的差距。
（资料来源：wind金融客户端）
如此依赖单一业务，又在整个行业内垫底的企业，想不亏损都难。
而在外部环境方面，对于海马汽车更加不利。
年，中国汽车行业整体运行面临较大压力。自年四季度至年，1.6升及以下排量乘用车购置税优惠政策的实施带来提前透支消费，加上宏观经济增速回落、国六排放提前实施等不利因素影响，造成年汽车市场整体消费信心不足的持币待购及消费缩减。
根据中国汽车工业协会发布的数据，我国全年汽车产销量分别为2,万辆和2,万辆，同比分别下降4.2%和2.8%。其中：乘用车产销2,万辆和2,万辆，同比下降5.2%和4.08%;新能源汽车产销万辆和万辆，同比增长59.9%和61.7%。
小结：
对于威马汽车这家公司，我们无论是从经营数据还是财务数据，都难以发现什么让它起死回生的亮点。
年，汽车行业虽然很低迷，无论是从哪一个方面来看，受外部环境的影响毕竟只是相对而言的，汽车行业的低迷也并未到了让汽车企业活不下去的地步，在年的整年里，威马汽车这全年的销量仅仅只有6.76万辆，同比大幅下滑，这是一个不争的事实。
而公司所标榜的新能源汽车的增速，也在全年只有1.05万辆，微小的基数，虽然录得同比73%的增长，但是并不能作为一个具体的参考。
并且，中国的新能源汽车这几年发展势头是很猛，但是主要也是得益于国家政策的扶持和大规模的补贴，随着年补贴潮水的褪去，新能源汽车将遭遇釜底抽薪的一击。
从目前国内的情况来看，国内的新能源汽车已经过了野蛮生长的时期，国内新能源的头部企业将占据市场的主要优势，没有形成规模和核心技术优势的新能源车企，都将面临着严重的市场出清风险。
而在传统汽车市场，伴随着股改等一系列的政策，外资车企将更加发力中国市场，年车企销量继续承压，这对于年销量仅仅只有6万余量的威马汽车来说，更是一个雪上加霜的事情。
